Akademi Çevre'ye SPK'dan 400 Milyonluk İhraç Tavanı: Aralık Öncesi Borçlanma Manevrası
Atık yönetimi sektöründe faaliyet gösteren Akademi Çevre, SPK'dan 400 milyon liralık borçlanma aracı ihraç tavanı onayı aldı. Yılın ilk yarısında 72,5 milyon lira kar açıklayan şirket, böylece vadesi aralık ayında dolacak yüksek maliyetli bonosunu çevirmeye yönelik manevra alanını genişletti.
Endüstriyel atık yönetimi ve geri kazanım alanında faaliyet gösteren Akademi Çevre Entegre Atık Yönetimi (AKCVR), sermaye piyasalarındaki borçlanma yetkisini yeniledi. Şirketin yurt içinde nitelikli yatırımcılara ihraç edilmek üzere hazırladığı 400 milyon lira tutarındaki borçlanma aracı ihraç belgesi, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından onaylandı. Kararla birlikte şirket, 23 Eylül 2027 tarihine kadar bir yıllık süre boyunca tahvil ve finansman bonosu ihraç etme hakkı kazandı.
Ağustos'ta 241 Milyonluk Borç Döndürüldü
Şirketin yeni tavan onayını yürürlüğe koymasının ardında, sermaye piyasasında yürüttüğü kısa vadeli borç çevirme stratejisi yer alıyor. Akademi Çevre, geçtiğimiz ağustos ayında mart vadeli 241,2 milyon liralık finansman bonosunun anapara itfasını gerçekleştirmiş, ancak kasadan nakit çıkışına izin vermeden aynı gün aynı tutarda bono ihraç etmişti.
Şirket benzer bir çevirme refleksini katılım finans tarafında da sergilemiş, ağustos başında vadesi dolan 117 milyon liralık kira sertifikasını kar payıyla birlikte kapatırken, hemen ardından 133 milyon liralık yeni bir sukuk ihracıyla faizsiz borçlanma vadesini de 3 Aralık 2026'ya ötelemişti.
Şimdi yıllık basit yüzde 47,5 ve yıllık bileşik yüzde 55,48 faiz oranıyla piyasaya sürülen 120 gün vadeli bononun geri ödeme takvimi ise 22 Aralık 2026'da doluyor. Süresi biten eski 1 milyar liralık ihraç tavanının yerine devreye giren bu yeni 400 milyon liralık limit, şirketin aralık ayındaki 241 milyon liralık ödemeyi piyasada yeniden döndürmesine ve ihtiyaç halinde ek işletme sermayesi temin etmesine yasal zemin hazırlıyor.
Yüksek Maliyet Baskısı Sürüyor
Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Avrasya, şirketin kredi notunu "yatırım yapılabilir" seviyenin alt basamaklarında (BBB (tr) / Stabil) tutuyor. Bu durum, Akademi Çevre'nin borçlanırken piyasaya yıllık yüzde 55'i aşan çok yüksek faizler ödemesine yol açıyor.
Şirket, borçlanmadaki bu ağır faiz faturasını ise kendi işinden kazandığı parayla dengeliyor. Yılın ilk 6 ayında 72,5 milyon lira net kar açıklayan Akademi Çevre'nin kasası ve mal varlığı (aktif büyüklüğü) toplamı 5,85 milyar lirayı bulurken, şirketin kendi sermayesi (özkaynağı) ise 2,4 milyar lira seviyesinde seyrediyor.
Kaynak: Ticarihayat